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工程機械行業2010年固定資產增速超20%
發布時間：2011-1-3 發布人：航成機電
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工程機械行業2010年固定資產增速超20%
2010年12月18日，在“2011年度投資戰略報告會”上，機械行業剖析師李坤就2011年機械行業走向發表了本人的觀念，他表示，2011年作為十二五規劃的第一年，工程機械行業固定資產增速依然在20%以上，發掘機和汽車啟動機是整個行業的增長點。
李坤：機械行業是一個掩蓋范圍比擬廣，有很多子行業。以下我主要針對幾個重點行業做一個簡單的引見。在前一段時期，像一些高鐵、航空航天等新興產業相關的技術板塊，在政策的扶持和業界推進之下，股價曾經有一個大幅度的上漲，在這次不做重點關注。
主要引見的有一個是工程機械行業，還有數控機床等相關行業。
工程機械行業：作為傳統行業，在今年股價增長速度有一個突出的表現，很多投資者有一個疑問，明年的增長是不是還能堅持一個比擬高的增速。依據我們從行業的生長型、公司的估值兩個方面來看，明年工程機械依然是值得關注的行業。一、從固定資產投資增速，關系比擬親密。2011年作為十二五規劃的第一年，固定資產增速依然在20%以上。二、從公司層次上看，發掘機和汽車啟動機是整個行業的增長點。
像發掘機行業，年增長30%，但是三一等行業龍頭將高于行業均勻增速。行業龍頭公司在產品競爭力、出口等方面均具有優勢。三一和中聯的增速在百分之百，一個很高的增速。市場只是從固定資產投資，對一些增速一直堅持一個疑心的態度，但是我們發現，從2005年、2008年不斷到如今，在經濟明顯下滑的時分，才對行業有下滑的影響。其他的增速在20%以上。
重點關注的公司：
1、三一重工。
從明年增長預測來看，重點關注三一重工。凈利潤35%-50%，是對外界的預測。依照這個增速，是行業里增速最高的。明年在15倍左右的市盈率，我們以為具有一定的吸收力。
后面第一張圖表表現三一一直堅持20%的增速。第二個圖表，三一在發掘機方面穩步提升。
2、柳工。
明年的增長點和三一比擬相似。從歷史業績來看，公司的增速根本在20%以上。2015年的目的增速，銷售收入500億元，以后五年的銷售增速在27%以上。
第二個方面，從盈利才能來看，柳工主要產品以裝載機，毛利率比擬低，市場估值不斷不是特別高。但是最近做一些像發掘機或者汽車起重機，將來的估值也有一個提升的空間。
3、日發數碼：數控機床行業新銳。
高鐵、大飛機，市場受追捧水平比擬高。我們重點思索兩家公司，一個是日發數碼、一個是機器人。市場對高端智能配備，包括數控機床沒有給予太高的關注。日發數碼是最近剛上市的數控機床企業，產品主要包括數控車床、加工中心等中高端數控機床。從財務指標看，公司毛利率在數控機床行業在37%，也是行業內毛利率最高的公司。廢物管理率比擬低。
募投項目達產后公司產能將增加1.79倍。目前有2-3個億，后面的項目依然有想象的空間。
機床行業：關注2010年一季度高端智能配備政策，一是國度政策扶持力度顯著加大，行業估值對政策利好尚未有充沛反響;二是數控機床行業處在快速開展階段。在2010年根本堅持50%以上的高增速。
4、機器人：高端智能配備模范。
公司主要產品機器人、軌道交通自動化配備、物流自動化設備等均屬于開展前景寬廣的信行業。
在2009年底上市，產能的問題，停業收入增速大約只要5%-10%，生長性不是很突出。增速比擬低一個是產能的緣由。2010年12月，公司擬在浙江杭州舍利子公司，開辟高端配備及激光產業項目。2015年全部大產紅新增停業收入9.59億元，是09年停業收入的2倍多。
依照訂單的狀況，目前訂單增速在30%左右，估計凈利潤2010年會到達50%左右，堅持比擬高的增速。同樣預測，市盈率同樣比擬高。這個預測相比照較激進。
5、中國一重：從公司來看是個大盤股。短期有業績的緣由，不是特別突出。但是我們看好它在一些核電設備、行業轉型，也是倡議關注。
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